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资金链紧锁咽喉 昔日“地王”今朝“割肉”卖房

中国证券报  作者:陈莹莹 周文天 张昊  2011-11-25 12:17

[摘要] 在北京,2009年至2010年荣膺“地王”的项目中,除了部分四环内稀缺地块销售依旧良好,比如金茂府、富力十号等楼盘,其他大部分“地王”项目往日雄风已不复存在。

“割肉”旨在回笼资金

对开发商而言,“地王”项目降价实属迫不得已。新城地产上海公司相关人士坦言,新城公馆的楼板价在1.3万元/平方米左右,2万元/平方米的价格是低于成本的,按照这一价格,肯定是卖一套亏一套,选100套是为了把业绩冲一冲,回笼资金,目的是回笼4到5个亿的资金。不过,降价带来的成交效果明显,当天便售出40余套。拿地时,外界曾一度猜测新城公馆定价肯定超过3万元/平方米,但由于市场低迷,开发商现在不得不下调定价。

社科院财政与贸易经济研究所城市与房地产研究室主任倪鹏飞认为,“地王”项目也加入“低价换量”的大军,显然是在为自己之前非理性拿地行为“买单”。“对于房地产市场和整个行业来说未必不是好事,我相信未来整个房价走势及行业机制都将回归理性。”他指出,目前房企降价回笼资金的策略,说明房地产企业已经逐步认清了整个房地产的调控形势。

伟业我爱我家市场研究院院长陈亮认为,房企未来的资金或愈发紧张。作为拿“地王”的房地产开发企业,虽然成本价格较高,但也应适时调整原有的产品定位,并制定合理的价格迎合市场需求,以缓解日益严峻的资金压力。

北京中原地产市场研究总监张大伟分析表示,昔日“地王”项目中的保利茉莉公馆、中信新城、米拉village等8个楼盘项目土地成本占比已经超过了40%,打破了历史纪录。中信新城的土地成本占比更是高达55.80%。张大伟坦言,之所以出现这一情况,是由于开发商在土地市场价格高企时“接手”了高溢价率住宅地块,但是楼盘项目上市却“时运不济”,恰逢房地产宏观调控周期。“房地产调控抑制了大部分的投资需求。”

房企拿地更应理性

实际上,一些“地王”项目迟迟不上市与目前市场走势有很大的关联。世联地产发布的今年第47周深圳房地产周报显示,目前深圳房地产市场可售一手房24436套,根据最近几周的成交数量,这些房源需要接近一年的时间(50周)才能消化。与此同时,近期深圳开发商推盘节奏明显加快,依然有新盘不断入市。新盘入市价格整体下调,价格下降趋势越发明显。楼市仍在向严冬挺进。

业内人士称,如果上海房屋成交均价下跌20%,那么多数2009年底和2010年初拿地的项目就会出现亏损。“此轮调控前,楼市飞涨,开发商融资基本没有障碍,其惯用手法是捂盘惜售,人为地制造房源供应紧张的局面。”

复旦大学房地产研究中心主任尹伯成表示:“施工阶段,拖延工程进度,就是一种间接性捂盘手段,但如今楼市低迷,‘地王’难以延续之前的融资势头,势必陷入囤卖两难的局面。”尹伯成认为,囤地的根本原因在于房企为获得高额利润,但在楼市调控趋紧的时下,资金紧张又成了房企的现实问题。

德佑地产分析师赵葆根认为,由于2009年市场火爆,开发商资金充足,热情高涨,因而使得2009、2010两年的土地市场,尤其是住宅用地市场争夺激烈、溢价率高企、地王频现。然而时过境迁,市场跌入冰点,高端楼盘作为投资主要房源受调控影响,销售情况大不如前。业内猜测后期“地王”项目将在报价的基础上做出一定幅度的下调,但是由于开发成本高昂,下调幅度必然比较有限,难以真正起到以价换量的作用。加之部分“地王”本身价格泡沫严重,最终也将这种泡沫带到建成的项目中,在市场低迷的情况下,将面临更大的销售阻力。

倪鹏飞表示,随着我国房地产行业的发展逐渐走向理性,未来想再频频诞生“地王”难度颇高。地方政府单纯依靠土地出让收入输血财政已经不太可能,房地产行业“暴利”时代或渐行渐远,房企未来拿地时更应理性。

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