[摘要] 房产投资虽然好，但是鸡蛋不能放在一个篮子里。有了房产投资这个“正室”外，偶尔也需要多几个“红颜”。
房产投资虽然好，但是鸡蛋不能放在一个篮子里。有了房产投资这个“正室”外，偶尔也需要多几个“红颜”。
Jerry的先生从事塑料机械制造及贸易生意，旗下企业在其所在区域市场占有率常年位居。自从90年代创业以来，夫妻俩早已积累了过亿的资产。由于行业整体规模的限制，他们的企业短期内无需再进行扩张，企业所产生的部分利润需要另外寻找投资途径。由于Jerry的先生需掌管企业的运行，公务繁忙，家庭资产的投资和管理平时就由Jerry亲自操办。
但由于缺乏专业的理财信息和专业知识，Jerry平时能接触到的投资产品并不是很多。Jerry感觉到现在仅有的投资渠道如银行理财产品等并不能满足她对投资的要求。于是她找到了嘉实财富专业的财富管理顾问Andy，希望他能够为其资产做一个全方位诊断，及综合的配置和管理，最终达到使其家庭资产在安全、稳健的前提下逐渐增值的目的。
经过一段时间的沟通，Jerry告诉Andy其之前的家庭资产主要以购置房产为主，而随着政府对地产的宏观调控影响的深化，Jerry也意识到购买房产所带来的投资回报远不如早几年，把资金完全用来购置房产这样的投资方式也过于单一。随着未来调控的不确定性，这种把鸡蛋放在一个篮子里的做法的风险与日俱增。
理财目标：保证本金提高
对于之前以投资房产和银行理财产品为主的Jerry来说，在保证本金相对安全的基础上，提高资金的投资是当务之急。同时，为了防范诸如未来地产调控导致房价下跌这样的潜在风险，Andy认为,有必要对Jerry的资产做一个合理的分布以及配置。
财务分析：过于依赖房产投资
Andy在与Jerry沟通时发现，虽然Jerry的家庭资产投资主要以购置房产为主，但是现实情况却是，投资房产所带来的自身增值效益和租金微乎其微。
据Jerry自己描述，自己最近刚刚出手了一套之前购置的小户型公寓，在2009年购置时价格为270万，最近卖出时成交价是315万。于是，Andy帮其计算了一下这4年时间的总体：4房屋自身增值18%，复合年化4%。在此4年中有3年时间Jerry都将房屋用于出租，月租金6600，折合年租金79200，3年租金237600元。按4年算平均年2.7%。在不计算4年来所交的物业费等费率的前提下，这套房子在这4年中的综合年化即为6.7%。同比与信托，资管等固定类金融产品的率明显处于劣势。另外，不断地需要寻找下家租客等繁琐事宜确实也使Jerry煞费苦心。
除购置房产之外，Andy发现Jerry也有投资一些银行理财产品，且这些产品的期限均在90天以上。Jerry解释说，这是因为期限越长的产品越高，90天以上的产品基本能做到5%以上，相对于短期的，如30天的产品，基本能高出1%。她想获取相对高一点的。但Andy认为，在如此低流动性的前提下，银行的理财产品与信托，资管等固定类理财产品相比，无论在风控和方面均无优势，且明显偏低。
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理财建议：固定浮动对半开
通过与Jerry的深入沟通讨论，结合她的风险承受能力和投资期望值，Andy建议Jerry将年投资目标定在15%，并且根据该目标给出了如下的资产配置可行性建议：
50%的固定类产品可以使Jerry的整体投资有一个稳固的基本。其中，25%的资金投资于一年期地产类信托。
相对于直接购置房产，地产信托的在当下有明显的优势，且一年期的信托在流动性上无论是同比于直接购置房产，还是Jerry之前投资的银行理财产品，均不逊色。且信托业刚性兑付潜规则使得信托本息的安全性得以有效的保证。另外25%的资金则投资于2年期的政府基建类资管产品。相对于同类别信托产品，资管产品的要普遍高0.5%-1%。虽然由于资管计划是去年才推出的金融产品，目前还没有要使用到刚性兑付的先例，但是类似于政府直接出还款承诺的这类债权类的资管产品的安全性也是极其高的，可以说风险几乎为0。这50%固定类的投资可以使Jerry有10%-12%的综合。
在浮动类投资中，Andy所给出的建议是25%资金投资于期限大多为12+3或12+6个月的结构化保本型定向增发产品。
鉴于当下大盘2000点上下的相对低点位，投资上市公司定向增发正当其时。考虑到Jerry对投资风险的承受能力，有劣后资金和担保方参与的定增是选择。这样既保证了Jerry投资本金的安全，又使回报有了足够的想象空间，年化高于信托，资管是大概率事件。
对于剩下的25%资金，Andy建议作如下安排：15%投资于纯浮动的阳光私募产品。Jerry虽然之前有少量买股票，但是她对市场的判断不是那么精准，投机多于投资，所以亏损居多。而阳光私募产品则可以根据Jerry的投资偏好筛选合适其风格的基金经理的产品。同时，阳光私募股票基金的封闭期一般也多为6个月，所以流动性也比较好。
最后剩下的10%可以放在货币基金当中。考虑到Jerry平时家庭对资金临时性的需求，Andy建议留有10%的资金于货币基金中，货币基金的特点是是活期存款的10几倍但是流动性却可以媲美活期存款。
效果评估：提高，风险降低
根据Jerry对风险控制的要求和其资金量，Andy为Jerry定制了50%固定产品及50%浮动产品的配置方案，目标年化投资率为15%，交易节点在季度到半年左右，以期在相对较低风险的前提下博取较高。相较于Jerry之前相对单一的投资模式，上会有大幅度的提升，并且降低了单一投资所带来的系统性风险，同时资金的流动性也得到了保障。
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