于意料之中，本周三下午，广州再次发生众大鳄抢地的盛况，珠江新城地块以超过1.5万元/平方米的楼面地价晋升为新一代地王。近来，土地市场的热闹不分大江南北，地王的问世更此起彼伏，描绘出一幅楼市繁荣景象。
这并不是孤立的现象。与此同时，在买方市场，非刚性居住需求的投资性需求也突然迸发。高端住宅的热销、大额专业投资客的出没，成为行至年中的2009年楼市买方市场的一个微妙变化。
无论是企业买地、再融资计划的复苏，还是高端住宅热销、个人投资行为的浮头，都与当下的通货膨胀预期密不可分。由于担心通胀发生，手中的货币可能会贬值，地产商开始频频买地，投资者开始大批购房。通胀预期下的避险性资金与当下的房价涨势形成合力，在“开发商与投资客”这一利益共同体的操控下，形成强大的幕后推手。
他们是这场楼市繁荣大戏的导演，剧情的喜悲将由他们话事。而个体购房者不过是“跑龙套”，并不能主宰其结局。
眼下，他们所导演的剧情是“皆大欢喜”———繁华盛景进一步催生。不再差钱的发展商有更强硬的声音；投资行为的出现更是房屋作为保值产品的明证；楼价的节节攀升更彰显了楼市“打不死的传奇”。
然而，狂妄的楼市并不能掩盖其底气不足。事实上，通胀预期的避险行为面临极大的风险，那就是楼市政策紧缩的可能。它或许将会很快到来，甚至会在通胀之前来临。
目前，实际利率在过于宽松的水平停留了过长时间，大量流动性抽离实际较低的储蓄存款，而在股市和楼市中寻求投资机会。甚至是大量实体经济的避险资金进入了楼市，这将对下一步的经济复苏带来隐患。对此，国家的宏观政策已然有出手调控的风声。物业税的重提对部分城市楼价上涨发出了警示；银监会也已闻风而动，严查二次房贷、严查不良信贷资产炒股炒楼等等。
可以预料的是，当各项经济指标逐渐向好，实体经济开始复苏，房地产市场的“孤岛繁荣”将很快失去政策扶持根基。这时，“避险”不成将反“涉险”。
我们不但知“胀”之险，还要知“缩”之险。这样才能进退自如。
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